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20只旗舰基金投资策略暨独家暗器股

发布时间:2021-01-07 14:24:23 阅读: 来源:线盘厂家

华夏大盘79%领跑243只基金42只旗舰半数平均收益超过40%

曾芳/文

上期我们访问了今年的十大黑马基金,考察的是今年短短几个月的业绩。这期我们将视野扩大,在2007年1月1日之前成立的243只开放式偏股基金中,挑选出42家基金公司的旗舰基金。

这个“旗舰”是完完全全由业绩说话的旗舰。2007年的大牛市,2008年的熊市,2009年至今的震荡市,按这三个阶段的平均收益排序,42家公司中业绩最好的42只基金被我们列为旗舰基金队。

经过理财周报记者统计分析,列在旗舰队首的队长依然是当仁不让的华夏大盘,三个阶段平均收益79%,远远高于42只旗舰41.5%的平均水平。而华夏基金旗下列入统计的偏股基金平均水平也约为40%,也就是说华夏基金的整体水平相当于整个旗舰基金队的平均水平。

第二梯队是中邮核心优选,平均收益62.78%。第三梯队共5只基金,平均收益都在50%-60%之间,易方达深证100ETF以58.02%的业绩位于该梯队之首,余下的华安宏利、光大红利、华宝收益增长、东方精选收益从52%-50%不等。

从旗舰队的基金经理名单中可以发现,依然是王亚伟、尚志民、许春茂、王晓明、张晓东等老牌投资人,其中不乏各基金公司的投资总监、高级基金经理、明星基金经理等等。

而另一方面,也有好几家公司上榜的是指数基金,除了刚才提到的易方达100ETF,还有友邦红利ETF、长城久泰中标300等。这从一个侧面可以看出不同公司确实有不同的风格,如友邦华泰基金公司发行的首只基金就是友邦红利ETF,也正是由于该基金,市场才了解到友邦华泰基金公司。

在42只旗舰基金中,有20只平均业绩在40%之上,占据旗舰队的半壁江山。为此,理财周报记者深度挖掘了这20只旗舰的操作手法和业绩表现,以供投资者参考。

No.1平均业绩79% 华夏大盘:王亚伟

一季度持有吉林敖东、乐凯胶片、峨眉山等相对冷门的股票

代星/文

作为基金界的明星基金经理,王亚伟成名最直接的原因是他执掌华夏大盘基金所创造出的亮丽业绩——2004年8月成立以来基金净值累计增长率达到702.24%(截至5月8日),居所有基金首位。从2007年、2008年和2009年至今(截至5月11日)三个阶段来看,华夏大盘三个期间的平均净值增长率高达79%,在42只旗舰基金队伍里稳居第一位,而且远远高出第二名16个百分点。

从2005年底王亚伟担任华夏大盘基金经理以来,华夏大盘和王亚伟,一直以来都是华夏基金精心打造的明星基金和明星基金经理。根据基金契约,华夏大盘基金的资产配置结构为:股票仓位在40%—95%,范围比较灵活。

跟华夏基金旗下的其他几只偏股型基金比较,上述三个阶段,另外几只基金的平均业绩一般在40%左右,远低于华夏大盘79%的业绩。而全部开放式偏股基金的平均业绩只有30%左右,更是远远低于华夏大盘的水平。

华夏大盘今年以来业绩达到45.62%,虽然该基金股票仓位浮动空间较大,但从2008年以来该基金的仓位一直处于较低水平,2008年二、三、四季度末股票仓位分别为50.32%、57.32%、60.41%。

华夏大盘一季报显示,该基金一季度取得了37.76%的业绩,在同类型基金中排名前列,但一季度末该基金的股票仓位同样不高,仅为55.63%,说明今年的行情王亚伟更看重选股。

华夏旗下不少基金都经常出现集中持股的现象,例如今年一季度,华夏多只基金重仓持有浦发银行、中国平安等股票,但华夏大盘的选股独立性较强,持有的都是吉林敖东、乐凯胶片、峨眉山等相对冷门的股票。

No.2平均业绩62.78% 中邮核心优选:王海涛

风格较为激进,一直坚守高仓位

代星/文

中邮基金旗下第一只基金中邮核心优选基金于2006年9月成立,也是中邮基金倾心打造的一只旗舰基金,该基金成立以来基金净值累计增长率达到155.80%(截至5月8日)。在统计的三个阶段来看,中邮核心优选的平均净值增长率也高达62.78%,位居第二位。

中邮核心优选基金现任基金经理王海涛原来是中邮基金的行业分析师、基金经理助理,2008年9月13日,王海涛开始执掌中邮核心优选基金。根据基金契约,该基金的资产配置结构为:股票仓位在60%—95%;债券仓位在0—40%。

跟中邮基金旗下另外一只股票型基金中邮核心成长比较来看,2008年、2009年至今的两个阶段,中邮核心优选和核心成长的平均业绩分别为-1.5%和-12%,中邮核心优选业绩好于核心成长;纵向来看,上述三个阶段中邮核心优选62.78%的平均业绩也远高于所有偏股基金30%的平均业绩。

中邮旗下的基金风格较为激进,由于坚守高仓位,中邮核心优选基金在2008年亏损61.62%;同样因为高仓位和对2009年市场的合理判断,中邮核心优选在地产等板块取得了不错的收益,一季度基金业绩达到45.53%,优于旗下另外一只基金中邮核心成长37.15%的业绩。一季度末,中邮核心优选股票仓位为88.83%。

No.3平均业绩58.02% 易方达100ETF:林飞

指数化投资比例不低于资产净值的95%

代星/文

作为基金行业为数不多的ETF基金,易方达深证100ETF自2006年成立以来一直表现不错,统计的三个阶段里,易方达深证100ETF的平均净值增长率高达58.02%,位居第三位,高于易方达基金旗下另外几只偏股型基金30%的平均业绩。

今年一季度,易方达深证100ETF取得了40.83%的业绩,截至5月11日,该基金净值增长率更是达到52.2%。根据基金契约,该基金的投资范围主要为目标指数成份股及备选成份股,指数化投资比例一般不低于基金资产净值的95%。

指数基金由于被动式操作,其收益很大程度上取决于跟踪标的指数的表现。根据银河证券基金研究中心2008年度(截至2008年12月31日)开放式基金绩效年报的统计,深证100ETF过去两年的业绩表现在全部14只股票指数型基金中排名第二。在主要宽基投资指数中,深证100ETF基金在2006年和2007年涨幅皆为最大,2008年则跌幅最小。

No.4平均业绩52.21% 华安宏利:尚志民

快进快出,在震荡市中优势明显

李晔斌/文

华安宏利基金成立以来一直由公司资历最老的基金经理尚志民挂帅,2007、2008年以及今年以来三阶段平均收益率达到52.21%,仅次于华夏大盘和中邮核心,排名各家基金公司旗舰基金中的第4位。

作为从业资历最长的基金经理之一尚志民在业内以擅做短线著称,“快进快出,在震荡市中优势明显。”一位基金经理如此评价尚志民的投资风格。

但华安宏利亦有缺点,“规模有些大,尚志民的风格更适合做小盘基金。”对此,不少尚志民的跟随者亦会选择去年发行的华安核心优选基金,“规模不大,且基金经理陈俏宇是尚志民的徒弟,深得尚的投资哲学。”

资产配置方面,尚志民在2007年牛市时始终维持90%以上的高仓位,但2008年熊市时期,其亦会将仓位降至接近下限的63%,而在今年震荡市中,尚志民选择了78%,这一进可攻退可守的折中仓位水平。

从华安宏利近三年的行业配置风格来看,其并没有特别偏好的行业,随市场热点转换较快,在最新一期的季报中,我们看到尚志民超配了制造业和金融保险业。

No.5平均业绩51.96%光大保德信红利:许春茂

李晔斌/文

光大保德信红利基金成立于上一轮牛市初期的2006年,经历2007年和2008年的大涨大跌和今年以来的强劲反弹后,光大保德信红利基金出人意料地排在我们旗舰基金榜的第5位,三个阶段平均收益率达到51.96%。

该基金自2006年6月起就一直由公司明星基金经理许春茂担任基金经理,不同于华安宏利的尚志明,许春茂管理的基金近三年来的仓位水平变化并不明显,围绕85%的水平波动。事实上,相较于其他基金公司,光大保德信旗下基金一直都维持了较高的仓位水平,从海外共同基金的历年数据来看,高仓位的基金普遍能够战胜仓位变化明显的基金,光大保德信红利基金也不例外。

名为红利基金,顾名思义在行业配置选择方面,光大保德信红利基金偏好重仓历年来业绩稳定,高红利的金融和钢铁制造业个股,从去年下半年至今,许春茂继续加大了对于银行股的配置。

No.6平均业绩51.7%华宝兴业收益增长:冯刚

选股能力强,持股数量分散,集中度偏低

李晔斌/文

华宝兴业收益增长基金成立于2006年6月,较光大保德信红利基金稍晚,起初由冯刚和栾杰共同管理,但在栾杰于2007年8月奔赴农银汇理开创事业后,冯刚独挑大梁,业绩反而更上一层楼,2007年、2008年和今年以来三阶段加权平均收益率达到51.7%,排名旗舰基金榜的第6位,值得注意的是冯刚管理的另一只次新基金华宝兴业大盘基金今年以来同样风头强劲,收益率超过40%,在股票型基金中排名靠前。

一位熟稔其操作风格的人士告诉记者冯刚管理的华宝兴业收益增长基金持股数量相比于一般基金更为分散,集中度偏低,这更加体现了冯刚过人一筹的选股能力。

分析该基金近几年的资产配置结构,最近两个季度华宝兴业收益增长基金仓位首次跌破80%,至今年一季度仓位甚至降至71.01%,是少有的几位对本轮反弹行情表现出谨慎的基金经理。

行业方面,冯刚对于颇受基金偏爱的制造业并不感冒,却另辟蹊径,对建筑和电子行业进行超配,具有自己的一套选股理念。

No.7平均业绩50.65% 东方精选:付勇

去年末和今年一季度末仓位均超过92%

代星/文

东方基金旗下的东方精选基金成立于2005年9月,成立以来该基金净值累计增长率达到240.60%(截至5月8日)。从统计的三个阶段来看,其平均净值增长率高达50.65%,位居第7位。

东方精选基金现任基金经理付勇曾任东方龙基金经理助理,2008年6月3日,付勇开始执掌东方精选基金。

根据基金契约,东方精选基金的资产配置结构为:股票仓位在30%—95%;债券仓位在0—65%。

从东方基金旗下另外一只偏股型基金东方龙基金横向比较来看,上述三个阶段,东方龙平均业绩约为20%,明显弱于东方精选;纵向来看,上述三个阶段东方精选50.65%的平均业绩远高于所有偏股基金约30%的平均业绩,但东方龙基金表现较弱。

东方精选和东方龙业绩差别较大的一个原因是仓位,2008年末和2009年一季度末,东方精选仓位高达92.96%和92.08%,而东方龙仓位仅为61.64%和42.94%。

No.8平均业绩48.53% 兴业趋势投资:王晓明

200亿规模业绩不减,靠业绩晋升投资总监

李晔斌/文

兴业旗下基金业绩皆在行业前列,兴业趋势成为旗舰基金仅是因为成立时间较早,经历完整的三个阶段业绩考验后,兴业趋势以平均48.53%的收益率排名旗舰级金榜第8位。该基金成立至今不足4年,但累计收益率高达438.56%,仅次于华夏大盘,相较于近乎于“观赏品”的华夏大盘基金,一直开放申购赎回的兴业趋势基金实实在在为基民赚取了收益。

兴业趋势基金成立至今一直由王晓明担任基金经理(2008年2月增聘张慧萍),王亦凭借管理兴业趋势基金出色的业绩晋升为公司投资总监。众所周知,一只基金过大的资产规模会直接影响到基金经理操作,但王晓明管理的兴业趋势基金高达200亿元的资产规模业绩依然傲视其他基金,仓位控制成为关键。

在熊市时期,兴业趋势基金一度将仓位降至48%,但当今年一季度反转趋势确立后,王晓明迅速将仓位提至75%,与牛市时期持平。

行业配置方面,金融、有色金属两大行业成为兴业趋势基金重点配置品种。

No.9平均业绩48.17% 国海弹性市值:张晓东

思路清晰、严谨、有主见,不会跟风

李晔斌/文

国海富兰克林弹性市值之于国海富兰克林基金就好像兴业趋势在兴业全球基金中的地位般德高望重,统计区间内三个阶段平均收益率达到48.17%,次于兴业趋势,排名第9。

见过张晓东的人,都会对他印象深刻。他思路清晰、严谨、有主见,属于那种不会跟风的基金经理。国海弹性近年的表现,也证明了张晓东的实力。张晓东在国海基金的职位是——“首席基金经理”,这是张晓东专属的头衔,国海基金对这位基金经理和这只基金的重视,可见一斑。

近年来张晓东风格转变明显,从2007年牛市时敢于将股票配置比例升至90%,到去年下半年开始仓位始终控制在60%,至今没有加仓迹象。

行业和重仓股方面,张晓东选择二线蓝筹,对于化工和电力行业始终维持超配,而尽量回避了金融行业,其中又以银行股最不看好,最新季报显示,富兰克林国海弹性市值基金持有中信证券4.22%,而在行业配置数据中,金融行业比例也同样为4.22%,说明张晓东银行股配置比例为0,1股不碰银行股,这在中国基金经理中实属另类。

No.10平均业绩46.68%中信红利精选:郑煜

操作风格比较稳健,平均仓位约70%

代星/文

华夏基金旗下中信红利精选基金成立于2004年3月,成立以来该基金净值累计增长率达到360.89%(截至5月8日)。从三个阶段来看,中信红利精选基金的平均净值增长率为46.68%,位居第10位。

2009年年初中信基金并入到华夏基金之后,2月4日起,曾任中信基金股票投资部总监的郑煜开始担任中信红利精选的基金经理。根据基金契约,东方精选基金的资产配置结构为:股票仓位在60%—95%;债券仓位在0%—35%。

从华夏基金旗下另外的几只偏股型基金横向比较来看,上述三个阶段,中信红利精选46.68%的平均业绩并没有明显的优势,但较于原中信旗下另外一只偏股型基金中信经典配置34.05%的平均业绩还是高出10多个百分点。

中信红利精选基金的操作风格比较稳健,2008年二、三、四季度末和2009年一季度末股票仓位分别为75.14%、71.57%、75.45%和73.92%,一直处于中等仓位。

No.11平均业绩45.57%广发聚丰:易阳方

操作风格稳健,青睐盐湖钾肥

代星/文

广发基金旗下广发聚丰基金成立于2005年12月,成立以来该基金净值累计增长率达到285.11%(截至5月8日)。在2007年、2008年和2009年至今三个阶段来看,该基金的平均净值增长率为45.57%,第12位。

广发聚丰基金由广发基金投资总监易阳方担任基金经理,一定程度上体现了广发基金对这只旗舰基金的重视。根据基金契约,广发聚丰基金的资产配置结构为:股票仓位在60%—95%;债券仓位在0%—35%。

从广发基金旗下另外的几只偏股型基金横向比较来看,上述三个阶段,广发聚丰基金45.57%的平均业绩略高于另外几只偏股型基金约41%的平均业绩。

广发聚丰基金的操作风格比较稳健,2008年二、三、四季度末和2009年一季度末股票仓位分别为75.49%、66.27%、67.91%和76.07%,仓位变化幅度不大。

一季度末,广发聚丰的第一大重仓股是盐湖钾肥,持股市值占基金净值比例为7.19%,而且广发聚丰也是盐湖钾肥一季度末第一大流通股股东,持股占流通股比例为7.16%。

理财周报记者查阅相关资料发现,从2008年二季度末到2008年年底,广发聚丰基金一直是盐湖钾肥第十大流通股股东,但在2009年一季度,广发聚丰增持盐湖钾肥2077.43万股,成为第一大流通股股东。

一季度末以来(截至5月12日),盐湖钾肥股价下跌了14%,在一季度对盐湖钾肥青睐有加可能在一定程度上影响了的广发聚丰的基金净值。

No.12平均业绩44.78% 友邦华泰红利ETF:张娅

跟踪误差万分之二,公司因红利ETF被市场记住

李晔斌/文

市场因为友邦华泰红利ETF记住友邦华泰基金,2006年当该基金成立时,友邦华泰还只是一家刚成立的基金公司,另辟蹊径选择发行ETF基金,友邦华泰基金的品牌在近几年得到了很大提升。

藏在友邦华泰红利ETF后面的基金经理张娅是记者见过的最美的基金经理(没有之一),传闻她在去某电视台做了嘉宾之后,节目组邀约其一起吃饭的电话就络绎不绝,美女基金经理的名声开始流传。

但张娅并不仅有秀丽的外表,其管理的友邦华泰红利ETF基金业绩同样出类拔萃,在理财周报统计的三个阶段业绩排名中,名列第13,平均收益率达到44.78%。

业绩的取得与标的指数的选取不无关系,但衡量一名指数基金经理的能力的跟踪误差,张娅同样做得很出色,相关统计显示,友邦华泰红利ETF的跟踪误差是国内现有ETF中最小的,基本上在万分之二之内。

No.13平均业绩43% 长城久泰中标300:杨建华

激进型基金,偏好重仓制造和机械类个股

代星/文

长城久泰中标300自2004年5月成立以来净值累计增长率达到178.07%(截至5月8日)。三个阶段平均净值增长率43%,位居第14位。

长城久泰中标300基金自成立以来一直由基金经理杨建华管理,根据基金契约,该基金为增强型指数基金,以中信标普300指数作为目标指数,投资于股票的比例为基金净资产的90%~95%。

上述三个阶段,长城久泰中标300基金43%的平均业绩远远高于同基金公司旗下另外几只偏股型基金约23%的平均业绩。

No.14平均业绩42.56%上投摩根成长先锋:赵梓峰

激进型基金,偏好重仓制造和机械类个股

李晔斌/文

上投摩根成长先锋虽然今年以来反弹表现平平,但凭借2007年牛市时出现的业绩表现使得在我们旗舰基金榜中仍旧占据一席之地,以平均42.56%的收益率排名第15。

和其他基金公司一样,上投摩根内部分为两个基金小组,一组是稳健组,孙延群负责;一组是进取组,交给赵梓峰负责。这两种基金,以不同的风格去运作,以不同的风险偏好去分开。目前来看,上投摩根成长先锋基金暂时稍胜一筹。

上投摩根在成长先锋成立之初就将其定位于激进型基金,风格特点明显,在牛市时期保持90%以上的高仓位,但在2008年市场转熊后,基金经理赵梓峰就逐步将仓位降至80%,至今仍旧维持该水平。

同上投摩根系其他基金一样,成长先锋基金偏好重仓制造和机械类个股,两个行业均超额配置,其中尤其看好三一重工和特变电工,近几年赵梓峰管理的基金重仓股变化并不明显,显示了自己一贯的风格偏好。

No.15平均业绩41.89%诺安股票:杨谷

风格谨慎,投资总监操盘

代星/文

诺安基金旗下基金诺安股票成立于2005年12月,成立以来该基金净值累计增长率达到239.33%(截至5月8日)。该基金在统计的三个阶段的平均净值增长率为41.89%,位居第16位。

诺安基金投资总监担任诺安股票基金的基金经理,显示出了诺安基金对旗下这只旗舰基金的重视。根据基金契约,该基金的资产配置结构为:股票仓位在60%—95%;债券仓位在0%—35%。

从诺安基金旗下另外的几只偏股型基金横向比较来看,上述三个阶段,诺安股票基金41.89%的平均业绩略高于另外几只偏股型基金约25%的平均业绩;纵向来看,诺安股票基金在上述三个阶段的平均业绩高于所有偏股基金约30%的平均业绩。

诺安股票基金的操作风格比较谨慎,2008年二、三、四季度末和2009年一季度末股票仓位分别为68.94%、66.38%、65.76%和77.13%,仓位变化幅度不大;从一季度诺安股票基金所持有的十大重仓股来看,金融股占了七个,这也体现了诺安股票较谨慎的投资风格,今年以来,截至5月11日,诺安股票取得了33.36%的业绩,表现一般。

No.16平均业绩41.87% 国联安德盛精选:李洪波

仓位调整迅速,超配交通运输和房地产业

李晔斌/文

与上投摩根成长优势基金相反,国联安德盛精选基金正是依靠在本轮强劲反弹中的优异表现,一举挤入旗舰基金榜前20,以平均42.56%的收益率排名第17。

国联安德盛精选基金自成立之初就一直由李洪波挂帅管理。总体而言,他管理的国联安德盛精选基金风格激进,在牛市中,以大类资产配置保持高仓位来获取超额收益,而在熊市时,其在行业上的布局开始摒弃过高的集中持有策略,转而寻求在分散风险的基础上获取超额收益,表明基金管理人的风险控制能力得到提高。

在对仓位的控制上,李洪波反应迅速,2008年年末时仓位仅有68%,但在确立反弹之势时,其又迅速在一季度末将仓位大幅提至86%。相信只要反弹行情继续,其仍旧会继续提升仓位,在2007年牛市时,李洪波的仓位水平一直维持在90%以上。

行业配置比重上,李洪波没有明显偏好,各行业每季度间均起伏明显,最新的基金季报显示,李洪波在一季度超配交通运输和房地产业,而两大板块也在一季度中充当了反弹急先锋的角色。

No.17平均业绩41.85%南方绩优成长:苏彦祝

超出同系基金平均水平10个百分点

代星/文

南方绩优成长三个阶段平均净值增长率为41.85%,位居第18位。

南方基金投资总监苏彦祝担任诺安股票基金的基金经理,显示出了南方基金对旗下这只旗舰基金的重视。根据基金契约,其股票仓位在60%—95%;债券仓位在5%—40%。

与南方基金旗下另外几只偏股型基金相比,南方绩优成长41.85%的平均业绩比另外几只偏股基金30%的平均业绩高出10个百分点。

No.18平均业绩41.21%博时精选:余洋

代星/文

博时精选自2004年6月成立以来净值累计增长率达到232.46%(截至5月8日)。三个阶段平均净值增长率为41.21%,位居第19位。与同公司旗下另外几只偏股型基金约30%的平均业绩相比,博时精选当为旗舰。

基金经理余洋的操作较为谨慎,2008年后三个季度该基金的股票仓位都在70%左右,2009年一季度末仓位略高,为81.29%。出于对金融、地产等板块的看好,一季度末重点持有了万科A、深发展A、中信证券、中国平安、中国太保等股票。

No.19平均业绩41.2%长信增利动态策略:曾芒

果断调整仓位,偏好农业、金融行业

李晔斌/文

长信增利成立于2006年年末,基金经理曾芒采取了及时建仓的策略,赶上了2007年大牛市,取得了151%的收益率,奠定了其在旗舰基金中的一席之地,以41.2%的收益率排名第20位。

基金经理曾芒为长信基金的投资总监兼长信增利的基金经理,拥有14年投资经验,自然是公司旗舰基金。长信增利在去年上半年选择保持高仓位,因而在市场的单边下跌中无法较好规避系统性风险,幸而在下半年果断降低仓位,并在今年一季度加仓,这也使得该基金近几年在同类型股票型基金里,收益能力一直保持中上水平。

曾芒在行业配置方面偏好明显,农业、金融等一直处于其基金组合的超配状态,今年一季度又对交通运输业产生兴趣,配置比重明显上升,中国铁建、大秦铁路等是其加仓重点。

No.20平均业绩40.06%国泰金龙行业精选:王航

带着镣铐跳舞,75%股票上限强选股

李晔斌/文

国泰金龙行业被称为国泰基金旗舰实属勉强,但该基金近三年业绩表现却是国泰基金中最为突出的,平均40.05%的收益率在旗舰基金排行榜中排名靠前。

国泰金龙行业基金近三年出色的业绩由三位优秀的基金经理王航、崔海峰和黄焱共享,但后两者已经相继离开该基金基金经理的岗位。

值得注意的是,基金契约规定,国泰金龙行业精选的股票投资比例上限是75%,该限制对于基金在牛市中的业绩影响是显而易见的,但国泰金龙行业精选基金的经理人凭借高人一筹的选股能力依然表现优异。

该基金在精选优势行业进行投资等过程中策略灵活,风格稳定,具有较为明确的投资思路。

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