平安汽车春天刚来强推5只股

发布时间：2021-01-08 02:14:18 阅读：次来源：线盘厂家

2013年是汽车(行情专区)行业经历暴涨两年下滑两年后迎来的首个正常增长年份。从年初看全年，车企2013目标普遍谨慎，有利于价稳利升，我们看好汽车板块表现。

我们预计2013年汽车销量同比增幅比2012年高5个百分点为9%：乘用车、商用车销量同比分别为9.7%、6.0%。

最差时点已过较确定：在4Q12开始，无论从量、价、库存，还是从乘用车、商用车等各子行业看汽车业都已过了最差阶段。

汽车板块自2012年8月底起有较大相对涨幅：至今汽车板块相对上证指数上涨13.3%，其中乘用车板块相对涨幅为30%。

2012年汽车业销量增幅同比提高2个百分点为4.3%

全年产销突破1900万辆创历史新高，连续四年居世界第一。各细分子行业分化，消费类汽车如SUV及轿车表现佳，商用类产品表现不佳。汽车进口量自9月起大幅调整，2012汽车出口同比增28%。

2012年1-11月汽车制造业费、税增幅高于收入致利润率降低

2012年1-11月全行业收入/利润同比增8.3%/7.4%；17家重点汽车集团总计收入/利润增3.5%/4.1%，其完成工业增加值增幅为6%，低于全国工业增加值增速。

乘用车—目前量、价、库存均趋势向好，乘用车股估值向上趋势未变

2012年德系乘用车市占率显升，日系下降明显，自主较弱但4Q12快速改善；SUV持续高增长，自主、德系SUV增幅尤高；年末渠道库存骤降、合资经销商库存系数最低。

从2013年1月前三周看乘用车首月将迎开门红，不同于2012年价格对利润的深度侵蚀，2013年价格有望稳定，主要是主流车企目标理性谨慎。

乘用车股估值向上趋势未改，强烈推荐上汽集团、悦达投资(600805)、长城汽车、中鼎股份(000887)。

重卡—目前库存或为近年同期最低

2012重卡销量同比降28%。预计2013年销量增15%为73万辆，2Q13同比高增长是大概率事件。产业链复苏，上游最先受益，强烈推荐威孚高科(000581)。

客车—2013年增量靠公交及校车，龙头增长质量更好

2012年销量同比增5.4%，增量由校车贡献；2012年宇通增长质量优于金龙；多政策促2013客车业增长，最看好公交及校车。预计2013年客车销量同比11%，其中公交、校车同比增15%、25%。

风险提示

经济复苏不达预期影响消费者购车欲望；原材料价格出现反弹。