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【新闻】擘画本土化跨国公司蓝图光明食品集团成功并购整合特鲁瓦的背后法国蔷薇

发布时间:2020-10-19 06:25:23 阅读: 来源:线盘厂家

擘画本土化跨国公司蓝图——光明食品集团成功并购整合特鲁瓦的背后

停牌3个月的光明乳业已复牌。让外界眼前一亮的是,重新归来的光明乳业通过定向增发,募资总额不超过90亿元,整体装入了以色列最大综合食品企业特鲁瓦公司,资产规模翻了一番。

先海外收购优势企业,再快速装入中国境内上市平台,光明食品集团整合国内外资源创新发展,这在上海国企改革创新中是第一次。

“我们最初瞄准特鲁瓦,就是希望通过海外布局和后续整合,进一步做强集团最大主业板块乳业,力争使其成为世界领先、国内第一的乳企。同时,把特鲁瓦装入国内上市平台,也有利于推动海外并购的资产快速证券化。”光明食品集团党委书记、董事长吕永杰表示,培育具有国际竞争力和影响力的企业集团,是上海新一轮国资国企改革的目标,光明食品集团正围绕这一目标,在国际化、证券化、专业化等方面“多箭齐发”,加速迈向“本土化跨国公司”。

为何看中特鲁瓦

其实早在两年前,光明食品就看中了特鲁瓦公司,之后展开了长达一年多的谈判拉锯战。

资料显示,特鲁瓦公司成立于1926年,现为以色列最大的综合性食品企业,员工6000余人。主营业务包括乳制品、禽蛋制品、肉制品、冷冻蔬菜、糕点等,其中乳制品占以色列70%市场份额。

“特鲁瓦与光明食品的业务契合度高,今后可以充分发挥协同效应。不仅如此,对于以色列在国际上领先的乳业科技水平,我们也格外看重。”光明食品集团财务总监李林告诉记者,目前,一头奶牛的年产量,我国最高水平在9.5吨,但以色列可达12.5吨,并购后,光明乳业的奶牛养殖技术有望提升。

国内黄油、奶酪等乳制品消费快速上升,这些也都是特鲁瓦的主打产品和优势产品。

让李林津津乐道的是,谈判进入最后关头,对方提出“交割时的汇率风险由光明承担”,而光明的谈判代表曹晓风坚持不让步,并表示“不谈好不吃晚饭”,结果从下午一直谈到晚上10时多,最终光明守住了“风险可控”的底线。到今年3月31日双方交割时,欧元价格竟跌去了20%,好在光明并未答应对方条件,否则将因此损失10多亿元人民币。

吕永杰表示,并购以色列最大食品企业,在“一带一路”战略上布好局,光明食品集团不仅可以把优质产品输送到全球市场,还将大幅提升中国食品企业在国际上的品牌影响力。

目标是重当行业老大

将特鲁瓦整体装进光明乳业,据初步估算,重组完成后,原特鲁瓦的销售额将占到新上市公司的40%,其对利润总额的贡献将达60%。有人评价,这次重组有点“蛇吞象”的意味。

光明食品集团对此毫不讳言:光明乳业想要重回国内乳业“第一梯队”,甚至重新坐上“龙头老大”的位置。

要知道,光明乳业在10多年前刚上市那会儿,是国内乳业第一品牌,如今只是全国第三,而且与前两名差距不小,只能算“第二梯队”。目前,光明乳业年销售额在200亿元左右,而国内乳企“第一梯队”的销售规模在500亿元以上。光明希望通过一系列并购重组,力争到明年底,使光明乳业年销售额升至400亿元,再过两三年,达到500亿元以上,回归国内乳业“第一梯队”。

“聚焦核心主业,展开产业布局和产品调整”,正是光明食品集团深化国资国企改革的重要内容。在聚焦主业方面,光明食品最关注“大产业、大品牌、大通路”。而乳业,无疑是光明食品目前最大的单一主业板块。围绕做强做优做大乳业,光明食品在布局上更多考虑境外,一方面海外有大量优质资源,另一方面目前海外资源价格更合理。

在光明食品集团新闻发言人潘建军看来,特鲁瓦并入光明乳业,还将在技术、产品、市场等方面产生协同放大效应。在产品上,借助光明乳业的渠道和网络,特鲁瓦的黄油、奶酪等优质乳制品,可以全面进入潜力巨大的中国市场,甚至“曲线占领”原本难以进入的中东市场,而光明乳业的莫斯利安等明星产品,也有望受到以色列市场的关注。同时,无论是奶牛养殖业,还是高端产品开发,光明乳业都将获得以色列先进乳业技术的支撑。

海外资产快速证券化

业内人士分析,特鲁瓦进入中国境内上市平台,探索了一条国内外资产“混中混”的新模式。

特鲁瓦“混”入光明乳业,通过国际化的混合所有制,期待进一步激发光明乳业的活力;与此同时,光明乳业还将引入国际战略投资者,让海外资产快速证券化。2010年以来,光明食品集团已成功实施7次海外并购,在新西兰、澳大利亚、英国、法国、捷克、意大利和以色列等7个国家设有企业。目前,光明食品正积极推动澳大利亚玛纳森公司年内在中国香港上市,上市完成后,玛纳森将进行全球布局;此外,光明食品还启动了英国维多麦的上市计划。

在集团财务总监李林看来,光明食品的资产证券化路径,与中粮集团采取的“整体上市”有所不同,主要是探索“产业链上市”。比如,光明乳业牵动的乳业产业链上市。接下来,光明食品还将推动旗下英茂糖业的“生产—加工—销售”的糖业产业链上市。

截至目前,光明食品集团已拥有光明乳业、上海梅林、海博股份、金枫酒业等四家中国境内上市公司,和在新西兰上市的新莱特乳业。眼下,光明食品集团的资产证券化率已达到18%,若光明乳业重组整合完成,集团证券化率将超过35%。按照规划,到2018年,这一指标有望提高到50%。与此同时,光明食品集团的国际化经营指数已达13%,未来三年内将提升至25%。接下来,光明食品集团的国际并购目光,将主要瞄准欧洲、东南亚、澳新地区。

“走出去”整合国内外资源,“证券化”融入资本市场,光明食品集团正在为尽快绘就“本土化跨国公司”蓝图注入强劲动力。

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